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2月FCI环比上升金融条件较上月偏松

发布时间:2019-09-29 04:36:45 阅读: 来源:分裂机厂家

2月FCI环比上升金融条件较上月偏松

金银岛首页 大宗财经 大宗新闻库 正文 2月FCI环比上升金融条件较上月偏松 2015-03-30 01:54:39 来源:金银岛 评论()

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一、FCI上升

2015年2月,金融条件指数(FCI)为-0.05,比上月上升63.5个基点,金融条件较上月偏松,对经济增长有积极的推动作用。

从FCI各成分指标的变化情况看,M2增速增长有利于FCI改善。实际利率上升、实际有效汇率上升、国房景气指数下降、上证综指下降对FCI产生抑制作用。2月,实际利率、实际有效汇率、M2增速、国房景气指数和上证综指对FCI变动的贡献分别为-3.1、-49.9、142.0、-7.7和-17.8个基点。

二、FCI各成分指标的变动

1.实际利率上升

一般情况下,利率上升意味着货币政策收紧,不利于经济扩张,容易对经济增长造成下行压力;反之,利率下降意味着货币政策放松,有利于经济扩张。2月,银行间市场7天期回购加权平均利率为4.65%,比上月上升67.19个基点;居民消费价格指数(CPI)为1.4%,比上月上升0.64个百分点。据此计算,实际利率从上月的3.22%上升至3.25%。

2.实际有效汇率上升

我国是对外贸易依存度较高的国家,汇率水平与经济增长之间的关系非常密切。从理论上讲,汇率升值鼓励进口、抑制出口,对经济增长容易产生负面影响;反之,汇率贬值鼓励出口,抑制进口,对经济增长有拉动作用。2月,人民币实际有效汇率为130.37,比上月上升1.66。

3.M2增速增长

一般地,广义货币(M2)增速加快,意味着金融体系为实体经济提供了更多的支持,具有推动经济增长的作用;反之,M2减速,意味着金融体系对实际经济的支持力度下降,抑制经济增长。2月末,M2同比增长12.5%,增速比上月上升1.7个百分点。

4.国房景气指数下降

1998年住房制度改革以来,房地产投资逐渐成为我国居民投资的主要渠道之一。对相当一部分居民而言,房地产不仅用于自住,还被视为投资品。一般地,资产价格繁荣往往预示着良好的经济增长前景;反之,资产价格下跌预示着对未来的担忧加剧。2月,国房景气指数为93.77,比去年12月份回落0.16点。

5.上证综指下降

股票市场是国民经济运行的晴雨表。通常情况下,股票市场回暖,表明投资者对经济前景的信心提升,经济活动趋于活跃,有利于经济增长;反之,股票市场下跌,表明投资者信心不足,经济活跃程度趋于下降。2月,上证综指平均收盘点位为3186.55点,比上月下降107.3点。

(来源:第一财经日报)

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